【2025年最新】PERとPBRの使い方完全ガイド｜プロが教える割安株の見つけ方

冒頭：なぜPERとPBRで億り人になれるのか？

「この株は割安か？割高か？」

投資で成功するための最重要スキルは、適正価格を見極める力です。

世界一の投資家ウォーレン・バフェットは言いました。

「価格は支払うもの、価値は得るもの」

PERとPBRは、その「価値」を数値化する最強ツールです。

この記事を読めば：

• 📊 5分で割安株を見つけられる
• 💰 買い時・売り時が分かる
• 🎯 プロと同じ目線で銘柄選択できる
• ⚠️ 割高株を掴まされない

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1. PERとは？5分で完全理解 {#per-basic}

PER（株価収益率）の基本

PER = 株価 ÷ 1株当たり利益（EPS）

【例】株価2,000円、EPS 100円の場合
PER = 2,000円 ÷ 100円 = 20倍

意味：この株を買うと、投資額を回収するのに20年かかる

PERの判断基準

PER	評価	投資判断
10倍以下	🎯 割安	積極的に買い検討
10-15倍	😊 適正	好業績なら買い
15-20倍	😐 やや割高	成長性次第
20-30倍	⚠️ 割高	高成長企業のみ
30倍以上	🚫 超割高	基本的に避ける

なぜPERが重要なのか？

【投資回収期間のイメージ】

PER 10倍の株：10年で元本回収 → お得！
PER 30倍の株：30年で元本回収 → 高すぎ？

ただし、成長企業は将来の利益拡大を
織り込んでPERが高くなる傾向

PERの計算例（実在企業）

企業名	株価	EPS	PER	評価
トヨタ自動車	2,800円	280円	10倍	割安
ソニーグループ	3,200円	160円	20倍	適正〜やや割高
任天堂	7,500円	300円	25倍	割高（ブランド力）

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2. PBRとは？資産価値で企業を評価 {#pbr-basic}

PBR（株価純資産倍率）の基本

PBR = 株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）

【例】株価1,500円、BPS 1,000円の場合
PBR = 1,500円 ÷ 1,000円 = 1.5倍

意味：純資産の1.5倍の値段で取引されている

PBRの判断基準

PBR	評価	意味
0.5倍以下	🔥 超割安	解散価値を下回る
0.5-1.0倍	🎯 割安	資産価値以下
1.0-1.5倍	😊 適正	標準的な評価
1.5-3.0倍	😐 割高	成長期待込み
3.0倍以上	⚠️ 超割高	ブランド価値評価

PBR 1倍割れの意味

【PBR 1倍 = 解散価値】

会社を解散して資産を売却すれば
理論上は株価以上のお金が戻ってくる

PBR 0.7倍の株を1,000円で買う
→ 実質1,430円の価値を1,000円で購入！

業種別PBRの特徴

【高PBR業種】
IT・サービス業：PBR 3-5倍
→ 無形資産（ブランド・技術）が多い

【低PBR業種】
銀行・不動産：PBR 0.5-1倍
→ 有形資産中心で評価しやすい

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3. 業界別PER・PBR目安一覧表 {#industry-standard}

2025年1月現在の業界平均

業界	PER平均	PBR平均	特徴
銀行	8-12倍	0.4-0.7倍	安定・低成長
商社	7-10倍	0.8-1.2倍	市況影響大
食品	15-20倍	1.5-2.0倍	安定成長
医薬品	20-30倍	2.0-3.0倍	高成長期待
IT・通信	25-35倍	3.0-5.0倍	高成長
不動産	10-15倍	0.8-1.2倍	資産重視
小売	15-25倍	1.5-2.5倍	内需依存
自動車	8-12倍	0.7-1.0倍	景気敏感

セクター別の見方

【割安判定の目安】

成長セクター（IT・医薬品）
→ PER 20倍以下、PBR 2倍以下なら割安

成熟セクター（銀行・電力）
→ PER 10倍以下、PBR 1倍以下なら割安

景気敏感セクター（自動車・鉄鋼）
→ 景気サイクルも考慮して判断

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4. 割安株を見つける3ステップ {#find-value}

STEP1：スクリーニング条件設定

【基本スクリーニング条件】

□ PER：15倍以下
□ PBR：1.5倍以下
□ 自己資本比率：40%以上
□ ROE：8%以上
□ 配当利回り：2%以上

この条件で約500銘柄に絞り込み

STEP2：業界内比較

同業他社と比較して割安度を確認：

企業	PER	PBR	判定
A銀行	8倍	0.5倍	◎割安
B銀行	10倍	0.7倍	○普通
C銀行	12倍	0.9倍	△割高

STEP3：成長性チェック

【成長性の確認項目】

✅ 売上高成長率：過去3年平均5%以上
✅ 営業利益率：改善傾向
✅ 新規事業への投資あり
✅ 海外展開の可能性

→ 成長性があれば多少PERが高くてもOK

実例：割安株の発見

【ケーススタディ】

X社：PER 8倍、PBR 0.7倍
同業平均：PER 15倍、PBR 1.5倍

分析結果：
・一時的な減益で株価下落
・来期は増益予想
・財務健全（自己資本比率60%）

判定：買い推奨 🎯

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5. PERとPBRの組み合わせ戦略 {#combination}

4つの組み合わせパターン

①超割安株（低PER×低PBR）

特徴：

• 市場から過小評価
• 下値リスク限定的
• バリュー投資の王道

投資戦略：

1. 減益要因が一時的か確認
2. 財務健全性をチェック
3. 分散投資で3-5銘柄購入
4. 1-2年の中期保有

②資産株（高PER×低PBR）

特徴：

• 収益性は低いが資産豊富
• 不動産、現金を多く保有

投資戦略：

• M&Aターゲットの可能性
• 資産の有効活用に注目
• 株主還元強化に期待

③利益成長株（低PER×高PBR）

特徴：

• 高収益だが資産は少ない
• IT企業に多い

投資戦略：

• 成長の持続性を確認
• 競争優位性をチェック
• 四半期決算ごとに見直し

④グロース株（高PER×高PBR）

特徴：

• 期待先行で割高
• ボラティリティ大

投資戦略：

• 基本的に避ける
• 投資するなら少額
• 損切りラインを設定

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6. よくある失敗と対策 {#common-mistakes}

失敗例1：PERだけで判断

【罠】低PERトラップ

A社：PER 5倍 → 一見超割安！

しかし...
・来期は赤字予想
・構造的な衰退産業
・特別利益で一時的に利益増

対策：将来の業績予想も必ず確認

失敗例2：業界特性を無視

【間違い】
IT企業のPER 30倍 → 高い！売り！

【正解】
成長率40%のIT企業ならPER 30倍でも割安
PEGレシオ = PER ÷ 成長率 = 0.75 < 1 → 割安

失敗例3：PBR 1倍割れ銘柄の落とし穴

注意点	内容
減損リスク	資産価値が急減する可能性
継続疑義	倒産リスクで割安
流動性リスク	売買が少ない

失敗を避けるチェックリスト

□ 過去3年の業績推移を確認
□ 同業他社と比較
□ 決算短信で将来予想確認
□ 有利子負債の水準チェック
□ 営業キャッシュフローは黒字か

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7. 実践！スクリーニング方法 {#screening}

証券会社のスクリーニングツール活用

【無料で使えるスクリーニングツール】

1. SBI証券

スクリーニング設定例：
━━━━━━━━━━━━━━━━
市場：東証プライム
PER：5倍以上15倍以下
PBR：0.5倍以上1.5倍以下
時価総額：1000億円以上
配当利回り：2%以上
━━━━━━━━━━━━━━━━

→ 優良割安株20-30銘柄に絞り込み

2. 楽天証券「スーパースクリーナー」

詳細条件設定：
・業績：増収増益
・財務：自己資本比率40%以上
・バリュエーション：PER×PBR < 22.5
・テクニカル：25日移動平均線上

3. マネックス証券「銘柄スカウター」

10年間の業績推移とPER・PBRの推移を グラフで確認可能

スクリーニング実例

【2025年1月実行結果】

条件：PER 10倍以下、PBR 1倍以下、配当利回り3%以上

抽出銘柄例：
・三菱UFJ：PER 9倍、PBR 0.7倍、配当4%
・商船三井：PER 7倍、PBR 0.9倍、配当5%
・INPEX：PER 8倍、PBR 0.6倍、配当4.5%

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8. プロが使う応用テクニック {#advanced}

PEGレシオ：成長性を加味

PEGレシオ = PER ÷ 予想成長率

【判定基準】
PEG < 1.0：割安
PEG = 1.0：適正
PEG > 1.5：割高

例：PER 30倍でも成長率40%ならPEG 0.75で割安

修正PBR：含み資産を考慮

修正PBR = 株価 ÷ 実質純資産

実質純資産 = 簿価純資産 + 含み益

不動産含み益がある企業は
修正PBRで再評価すると割安な場合も

EV/EBITDA：企業価値で評価

EV/EBITDA = 企業価値 ÷ EBITDA

M&Aでよく使われる指標
6倍以下なら割安の目安

セクターローテーション戦略

【景気サイクル別の狙い目】

景気回復期：金融・不動産（低PBR）
好況期：ハイテク・消費財（成長株）
後退期：生活必需品・公益（安定株）
不況期：割安株全般を仕込む

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9. 2025年注目の割安株 {#picks-2025}

大型割安株TOP5

銘柄	PER	PBR	配当	ポイント
三菱商事	9倍	1.1倍	3.8%	バフェット銘柄
三井住友FG	10倍	0.6倍	4.2%	金利上昇恩恵
日本製鉄	7倍	0.5倍	5.0%	インフラ需要
INPEX	8倍	0.6倍	4.5%	資源高メリット
KDDI	12倍	1.4倍	3.5%	安定配当

中小型お宝株

【時価総額1000億円以下の注目株】

・A社（東証プライム）
  PER 6倍、PBR 0.4倍
  ニッチトップ企業
  
・B社（東証スタンダード）
  PER 8倍、PBR 0.6倍
  M&A候補として注目

テーマ別割安株

テーマ	注目銘柄の特徴
脱炭素	再生エネ関連でPER 15倍以下
DX推進	IT企業でPBR 2倍以下
インバウンド	観光関連でPER 12倍以下
高配当	配当利回り4%以上でPBR 1倍以下

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10. まとめと次のアクション {#summary}

本日のまとめ

【PER・PBR投資の極意】

✅ PER 15倍以下×PBR 1.5倍以下が基本
✅ 業界平均と比較して判断
✅ 成長性も必ずチェック
✅ 複数指標を組み合わせる
✅ 四半期ごとに見直し

投資力向上ロードマップ

WEEK 1：証券口座開設＆スクリーニング
   ↓
WEEK 2：割安株10銘柄をウォッチリスト登録
   ↓
WEEK 3：3銘柄に少額投資
   ↓
MONTH 2：ポートフォリオを5-10銘柄に
   ↓
MONTH 3：月次レビューで入れ替え
   ↓
目標：年率15%のリターン達成！

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🎯 PER・PBR分析に最適な証券会社

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【編集部が厳選】スクリーニング機能が充実した証券会社TOP3

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⚠️ 投資の注意事項

リスクについて 株式投資は元本保証ではありません。本記事の内容は情報提供を目的としており、投資判断は自己責任でお願いします。

最終更新日：2025年1月

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